En un reino fantástico, donde todo parece discurrir en armonía, habita un Rey bueno y su hija, la princesa Irene.
Un día, Irene se interna en el bosque. Allí comienzan a acorralarla los siniestros Goblins, unos duendes que viven bajo tierra y ansían el momento de salir a la superficie para dominar el reino. Curdie, un chico que trabaja en las minas del bosque, oye los gritos y consigue salvarla. Ya en el castillo, Irene recibe la visita de un Hada: Curdie ha sido hecho prisionero por los Goblins. Irene, con ayuda del Hada que le concede poderes mágicos, corre a ayudar a su amigo y consigue liberarlo, pero ahora, juntos deberán evitar que los Goblins logren su propósito de hacerse con el reino ¡Y ya se han apoderado del castillo del Rey!